1、“新三板”（代辦股份轉讓系統）市場(chǎng)與現有資本市場(chǎng)的關(guān)系如何？它的市場(chǎng)定位是什么？
    答：從長(cháng)期待來(lái)看，我國多層次資本市場(chǎng)體系包括主板市場(chǎng)、中小企業(yè)板市場(chǎng)、創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)、三板市場(chǎng)、大區域的產(chǎn)權市場(chǎng)以及地方性的產(chǎn)權交易市場(chǎng)等若干個(gè)層次。其中，主板市場(chǎng)主要由上海證券交易所主板和深圳證券交易所主板組成，主板市場(chǎng)及中小企業(yè)板市場(chǎng)都主要為發(fā)展比較成熟的企業(yè)服務(wù)；創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)主要為成長(cháng)期的高科技企業(yè)服務(wù)；“新三板”市場(chǎng)主要為為創(chuàng )新型、創(chuàng )業(yè)型、成長(cháng)型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)?！靶氯濉笔俏覈鄬哟钨Y本市場(chǎng)的重要組成部分，其未來(lái)發(fā)展方向就是成為中國的NASDAQ。
2、企業(yè)在新三板掛牌的好處是什么？
    答：企業(yè)通過(guò)在新三板掛牌，能夠獲得以下幾方面的回報：
   （1）實(shí)現便利融資：隨著(zhù)新三板交易制度的改革與市場(chǎng)容量的增加，新三板正日益成為廣大投資者尤其是機構投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。此外，企業(yè)通過(guò)在新三板掛牌交易實(shí)現了從民營(yíng)企業(yè)向公眾股份公司的轉變，更有利于獲得銀行貸款、吸引更多私募股權基金和風(fēng)險投資的進(jìn)入，以及引入戰略投資。
   （2）股東財富最大化：企業(yè)在新三板掛牌上市后，通過(guò)資本市場(chǎng)促進(jìn)價(jià)值發(fā)現，產(chǎn)生巨大的財富效應，原有股東股份可以合法轉讓和退出，從而有利于實(shí)現股東個(gè)人財富的最大化。
   （3）促進(jìn)企業(yè)規范管理：企業(yè)通過(guò)掛牌新三板，有利于建立現代企業(yè)制度，完善公司治理結構，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。
   （4） 有機會(huì )轉板上市：隨著(zhù)多層次資本市場(chǎng)體系建設的穩步推進(jìn)，在新三板掛牌的公司，一旦達到在主板市場(chǎng)或創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)上市的條件，就可直接申請轉板，而不需要通過(guò)發(fā)審委審核。因而，新三板與主板、創(chuàng )業(yè)板之間的“綠色通道”的確立，將會(huì )大大加快新三板公司登陸主板、創(chuàng )業(yè)板的步伐。
   （5）提升企業(yè)知名度，帶來(lái)顯著(zhù)的廣告效應：“新三板”市場(chǎng)聚集了一批優(yōu)質(zhì)的高成長(cháng)性創(chuàng )新企業(yè)，是高新技術(shù)企業(yè)實(shí)現便利投資的平臺，因而更有利于樹(shù)立企業(yè)品牌，改善企業(yè)形象，使企業(yè)更有效的開(kāi)拓市場(chǎng)。
3、新三板市場(chǎng)與天津OTC市場(chǎng)的區別在哪里？
    答：2個(gè)市場(chǎng)主要的區別在于未來(lái)發(fā)展定位不同。新三板市場(chǎng)的發(fā)展方向是中國的NASDAQ市場(chǎng)，而天津OTC市場(chǎng)的發(fā)展方向是中國的OTCBB市場(chǎng)。在美國的證券交易體系里，除了幾個(gè)大家都很熟悉的證券交易所，比如美國證券交易所（AMEX）、紐約證券交易所之外（NYSE），還有大量的股票在交易所之外交易，這就是柜臺交易（OTC,O-ver The Counter）,也稱(chēng)場(chǎng)外交易。場(chǎng)外交易中又分納斯達克（NASDAQ）、電子公告板（OTCBB）、粉紙（PINK SHEET）等多層次市場(chǎng)。場(chǎng)外電子柜臺交易系——OTCBB（Over The Counter Bulletin Board）是由納斯達克的管理者—NASD管理的一個(gè)場(chǎng)外交易系統。NASDAQ其實(shí)最早也是分散在各地、由券商投資建立的OTC交易系統，后來(lái)實(shí)現全國統一聯(lián)網(wǎng)，成為自動(dòng)報價(jià)與交易系統，所以它與OTCBB有許多相似之處。但是，OTCBB與NASDAQ有著(zhù)本質(zhì)的不同，它是一個(gè)會(huì )員報價(jià)媒介（Quotation medium for sub-scribing members），并不是發(fā)行公司掛牌撮合服務(wù)系統（lssuers listing service）。與NAS-DAQ相比，OTCBB上市門(mén)檻比較低，對企業(yè)沒(méi)有任何規模和贏(yíng)利的要求，上市程序簡(jiǎn)單，上市費用比較低，但也不提供自動(dòng)交易執行體系；既不與證券發(fā)行公司保持聯(lián)系，其做市商所承擔的義務(wù)也與NASDAQ不同。在OTCBB上市的公司一般都是些小規模企業(yè)，或者是那些已經(jīng)不符合主板市場(chǎng)上市資格而退到OTCBB市場(chǎng)掛牌的企業(yè)。在OTCBB上市的企業(yè)規模較小，市場(chǎng)影響小，證券沒(méi)有標準化，交投不夠連續活躍，股價(jià)較低，融資功能較弱。在未來(lái)中國多層次資本市場(chǎng)體系中，新三板市場(chǎng)將轉變?yōu)橹袊腘ASDAQ，為創(chuàng )新型企業(yè)提供融資和交易服務(wù)。而天津OTC市場(chǎng)將成為中國的OTCBB市場(chǎng)，為大量的非標準化證券提供場(chǎng)外交易服務(wù)。
4、企業(yè)需要滿(mǎn)足什么樣的條件才能掛牌新三板？掛牌新三板的流程是怎樣的？
    答：（一）企業(yè)在新三板掛牌，必須滿(mǎn)足以下條件：
   （1）存續滿(mǎn)兩年。有限責任公司按原帳面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續期間可以從有限責任公司成立之日起計算；
   （2）主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有持續經(jīng)營(yíng)能力；
   （3）公司治理結構健全，運作規范；
   （4）股份發(fā)行和轉讓行為合法合規；
   （5）經(jīng)過(guò)律師、券商、會(huì )計師出具報告并由券商持續輔導；
   （6）全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。
（二）企業(yè)掛牌新三板的流程如下：
   （1）企業(yè)召開(kāi)股東大會(huì )，討論通過(guò)新三板掛牌計劃，選擇主辦券商并由主辦券商牽頭組建包括券商、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所與評估事務(wù)所在內的新三板掛牌中介服務(wù)團隊；
   （2）企業(yè)在新三板掛牌中介服務(wù)團隊的協(xié)助下完成股份制改革，由中介機構制作盡職調查報告與相關(guān)備案材料；
   （3）向全國中小企業(yè)股份轉讓系統公司報送掛牌申請材料備案；
   （4）掛牌取得全國中小企業(yè)股份轉讓系統公司備案手續之后，完成股份登記，正式在新三板掛牌交易。
5、什么是新三板的“轉板綠色通道”？“轉板綠色通道”對掛牌企業(yè)有什么樣的意義？
    答：所謂“轉板綠色通道”指的是在新三板掛牌的企業(yè)一旦達到在主板市場(chǎng)或創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)上市的條件，就可以直接申請轉入相應板塊而不需要和其它IPO申報企業(yè)“排隊”等候發(fā)審委審核。
自新三板市場(chǎng)于2006年正式建立以來(lái)，“轉板綠色通道”的建立與推廣就一直備受各方關(guān)注，市場(chǎng)各方也都對新三板的“轉板綠色通道”充滿(mǎn)期待?！稗D板綠色通道”可以大大縮短新三板掛牌企業(yè)在主板上市的申報周期，節約企業(yè)上市成本，是成長(cháng)中的高科技創(chuàng )新型企業(yè)利用多層次資本市場(chǎng)將企業(yè)迅速做大做強的有效途徑。
6、什么是新三板市場(chǎng)的定向增資？
    答：新三板市場(chǎng)的定向增資是指新三板掛牌企業(yè)通過(guò)向特定投資者增發(fā)一定數量股份進(jìn)行融資的行為。與主板市場(chǎng)的上市公司向公眾公開(kāi)募股相比，定向增資是一種典型的通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行進(jìn)行融資的手段。
    定向增資和公開(kāi)募股都涉及新股的增量發(fā)行，對公司原股東的權益有攤薄效應，但是二者還是有一定區別：（1）定向增資的目的是為了對公司資產(chǎn)進(jìn)行重組、并構或引入戰略投資者，而公開(kāi)募股的目的是從公眾投資者手中籌資；（2）定向增資的對象是特定機構或者投資者，而公開(kāi)募股的對象是廣大社會(huì )公眾投資者；（3）定向增資的對價(jià)不限于現金，還包括非現金資產(chǎn)（包括權益）、債權等，而公開(kāi)募股的認購方必須以現金認購新股；（4）與公開(kāi)募股的融資方式不同，企業(yè)定向增資不受三年連續盈利要求及發(fā)行時(shí)間間隔的限制；（5）相比公開(kāi)募股，定向增資成本和費用相對較低。
7、什么是新三板的“定價(jià)委托”交易方式？
    答：“定價(jià)委托”是依據2009年《中關(guān)村科技園區非上市股份有限公司股份報價(jià)轉讓試點(diǎn)辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“試點(diǎn)辦法”）的規定新增的一種交易方式。
試點(diǎn)辦法出臺前，三板的交易方式主要是意向委托和成交確認委托兩種。但意向委托不具有成交功能，成交確認委托則需要投資者雙方事先達成協(xié)議而過(guò)于繁鎖，不利于交易的迅速完成?！岸▋r(jià)委托”則是投資者根據定價(jià)委托發(fā)起人發(fā)布的信息，在輸入與其匹配的確認委托后實(shí)現成交的一種交易方式。定價(jià)委托的發(fā)起人在委托撤銷(xiāo)前負有成交義務(wù)且不需要再次申報成交確認委托，并以定價(jià)委托的價(jià)格作為實(shí)際成交價(jià)，成交數量則為雙方委托數量的最小值。
定價(jià)委托與目前主板的連續交易方式非常接近，比起三板原來(lái)的交易方式更簡(jiǎn)化了中間協(xié)商環(huán)節，降低了交易成本、提高了成交效率，有利于更好地吸引投資者，活躍新三板市場(chǎng)。
8、企業(yè)在新三板掛牌后每年的維護費用大約為多少？
    答：企業(yè)在新三板掛牌以后，每年進(jìn)行維護的費用類(lèi)別與金額大致如下：
   （1）信息披露費（深圳信息公司收?。?萬(wàn)元/年；
   （2）交易擁金：0.15%；
   （3）印花稅：目前為0；
   （4）紅利個(gè)人所得稅：0—10%；
   （5）另外主辦券商還要根據掛牌企業(yè)情況收取督導費。
而主板、中小板與創(chuàng )業(yè)板掛牌以后每年維護的費用類(lèi)別與金額主要包括：
   （1）信息披露費：每次50萬(wàn)元左右；
   （2）監管費（交易所代證監會(huì )收?。喊闯山活~雙邊收取0.04‰；
   （3）交易擁金：不得高于成交金額的0.3%，也不得低于代收的證券交易監管費和證券交易經(jīng)手費，起點(diǎn)5元；
   （4）印花稅：對出讓方按成交金額的1‰征收，對受讓方不征稅；
   （5）紅利個(gè)人所得稅：10%；
   （6）上市月費（含專(zhuān)項資金管理費）：5000萬(wàn)股本以下500元；每增加1000萬(wàn)元股本增收100元，最高限額2500元。
    顯然，與其他市場(chǎng)的上市公司每年需要承擔的維護費用相比，新三板收費明顯較低。
9、企業(yè)在新三板掛牌后將享受主辦券商提供的哪些后續服務(wù)？
    答：企業(yè)在新三板掛牌以后，其主辦券商有義務(wù)持續提供以下服務(wù)：
   （1）督促掛牌公司在股份掛牌前與證券登記結算機構簽訂證券登記服務(wù)協(xié)議，辦理全部股份的集中登記；
   （2）托管掛牌公司的股份，并將所托管股份存管在證券登記結算結構；
   （3）為掛牌公司辦理限售股份解除限售申請；
   （4）采取適當方式持續向投資者揭示掛牌企業(yè)投資風(fēng)險；
   （5）持續督導掛牌公司規范履行信息披露義務(wù)、完善公司治理結構；
   （6）掛牌公司控股股東。實(shí)際控制人發(fā)生變化時(shí)，及時(shí)向協(xié)會(huì )報告；
   （7）掛牌公司發(fā)生重大資產(chǎn)重組。并購等事項時(shí)，進(jìn)行督導并報協(xié)會(huì )備案。