中小企業(yè)集合債券
發(fā)布機構：
發(fā)布日期：2017-11-07
集合債券是運用信用增級的原理，通過(guò)政府組織協(xié)調，將企業(yè)進(jìn)行捆綁集合發(fā)行的企業(yè)債券。該債券利用規模優(yōu)勢，合理分攤資信評級、發(fā)債擔保、承銷(xiāo)等費用，有效地規避了單個(gè)企業(yè)發(fā)債規模偏小、發(fā)行成本過(guò)高的弱點(diǎn)，使企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券成為可能，為解決企業(yè)融資難的問(wèn)題提供了新的途徑。
企業(yè)集合債券基本定義和發(fā)行要求
（一）、企業(yè)集合債券的基本定義
企業(yè)集合債券是通過(guò)牽頭人組織，以多個(gè)企業(yè)所構成的集合為發(fā)債主體，發(fā)行企業(yè)各自確定債券發(fā)行額度分別負債，采用集統一的債券名稱(chēng)，統收統付，以發(fā)行額度向投資人發(fā)行的約定到期還本付息的一種企業(yè)債券形式。它是以銀行或證券機構作為承銷(xiāo)商，由擔保機構，評級機構、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構參與，并對發(fā)債企業(yè)進(jìn)行篩選和輔導以滿(mǎn)足發(fā)債條件的新型企業(yè)債券形式。這種“捆綁發(fā)債”的方式，打破了只有大企業(yè)才能發(fā)債的慣例，開(kāi)創(chuàng )了企業(yè)新的融資模式，它的出現是企業(yè)債券發(fā)行的重大創(chuàng )新。
（二）、企業(yè)債券發(fā)行條件
參與發(fā)行企業(yè)集合債券的單個(gè)主體必須同時(shí)滿(mǎn)足以下條件：
1、股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責任公司和其他類(lèi)型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元；
2、累計債券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)（不包括少數股東權益）的40%；
3、最近三年可分配利潤（凈利潤）足以支付企業(yè)債券一年的利息；
4、籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關(guān)手續齊全。用于固定資產(chǎn)投資項目的，應符合固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的要求，原則上累計發(fā)行額不得超過(guò)該項目總投資的60%。用于收購產(chǎn)權（股權）的，比照該比例執行。用于調整債務(wù)結構的，不受該比例限制，但企業(yè)應提供銀行同意以債還貸的證明；用于補充營(yíng)運資金的，不超過(guò)發(fā)債總額的20%；
5、債券的利率由企業(yè)根據市場(chǎng)情況確定，但不得超過(guò)國務(wù)院限定的利率水平；
6、已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)；
7、最近三年沒(méi)有重大違法違規行為。
8、發(fā)債企業(yè)需提供具有證券從業(yè)資格的會(huì )計師事務(wù)所審計的最近三年（聯(lián)審）的財務(wù)報告
企業(yè)集合債券基本定義和發(fā)行要求
（一）、企業(yè)集合債券的基本定義
企業(yè)集合債券是通過(guò)牽頭人組織，以多個(gè)企業(yè)所構成的集合為發(fā)債主體，發(fā)行企業(yè)各自確定債券發(fā)行額度分別負債，采用集統一的債券名稱(chēng)，統收統付，以發(fā)行額度向投資人發(fā)行的約定到期還本付息的一種企業(yè)債券形式。它是以銀行或證券機構作為承銷(xiāo)商，由擔保機構，評級機構、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構參與，并對發(fā)債企業(yè)進(jìn)行篩選和輔導以滿(mǎn)足發(fā)債條件的新型企業(yè)債券形式。這種“捆綁發(fā)債”的方式，打破了只有大企業(yè)才能發(fā)債的慣例，開(kāi)創(chuàng )了企業(yè)新的融資模式，它的出現是企業(yè)債券發(fā)行的重大創(chuàng )新。
（二）、企業(yè)債券發(fā)行條件
參與發(fā)行企業(yè)集合債券的單個(gè)主體必須同時(shí)滿(mǎn)足以下條件：
1、股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責任公司和其他類(lèi)型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元；
2、累計債券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)（不包括少數股東權益）的40%；
3、最近三年可分配利潤（凈利潤）足以支付企業(yè)債券一年的利息；
4、籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關(guān)手續齊全。用于固定資產(chǎn)投資項目的，應符合固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的要求，原則上累計發(fā)行額不得超過(guò)該項目總投資的60%。用于收購產(chǎn)權（股權）的，比照該比例執行。用于調整債務(wù)結構的，不受該比例限制，但企業(yè)應提供銀行同意以債還貸的證明；用于補充營(yíng)運資金的，不超過(guò)發(fā)債總額的20%；
5、債券的利率由企業(yè)根據市場(chǎng)情況確定，但不得超過(guò)國務(wù)院限定的利率水平；
6、已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)；
7、最近三年沒(méi)有重大違法違規行為。
8、發(fā)債企業(yè)需提供具有證券從業(yè)資格的會(huì )計師事務(wù)所審計的最近三年（聯(lián)審）的財務(wù)報告